美国政府近期加强对华乙烷出口管控。
据《中国石油石化》杂志，美国政府陆续宣布对向中国出口乙烷实施许可证审批制度，涉及Enterprise Products Partners(下称Enterprise)和能源转移公司(Energy Transfer)两家美国出口企业。
能源转移公司6月4日表示，收到美国政府相关通知，要求其获得向中国出口乙烷的许可证，并补充说，美国出口终端运营商将申请紧急授权才能继续出口。
Enterprise也表示，6月4日收到通知，美国商务部工业与安全局(下称BIS)打算拒绝其向中国出口三批总计约220万桶乙烷的紧急请求。按照BIS通知，对 “纯度按体积计达95%或以上的饱和乙烷和丁烷” 对华出口实施新的许可要求。这一新许可要求立即生效，对丁烷的许可要求随后被撤销。
乙烷是一种天然气液体，主要从原始天然气加工过程中提取。它主要用作乙烯生产的原料，而乙烯是石化工业中最重要的组成部分之一。乙烯是一种用于生产各种产品的气体，包括塑料、树脂和合成橡胶。
美国突然而至的许可证新规，直接冲击乙烷贸易物流链条。
“目前，国内一些船只抵达美国港口后，被要求停止装货，船只都处于停滞状态。”卓创资讯乙烷分析师李姗姗告诉界面新闻。
Energy Transfer和Enterprise是美国主要的两大乙烷出口供应商。
Energy Transfer总部位于德克萨斯州达拉斯，截至2023年，其在全美运营着超过20.1万公里的管道，是全球最大的天然气液体出口商之一。Enterprise总部位于得克萨斯州休斯顿，是一家美国中游天然气和原油管道公司。
“美国有三个乙烷出口终端，全部由这两家运营商管理。如果这两家运营商都接到许可证限制，这实际上意味着美国对中国乙烷出口方向的直接限制。”李姗姗说。
美国是全球最大乙烷生产和出口国，中国则是美国乙烷最大的出口目的地国。
根据美国能源信息署(EIA)的数据，2024年美国乙烷总产量约为280万桶/日，总出口量约为49.2万桶/日。2024年美国对华乙烷出口量约为22.7万桶/日，占美国乙烷总出口量的46%。
另据金联创数据显示，美国乙烷接近60%出口至亚太地区，主要是中国、印度等，约20%至欧洲，20%至美洲。
“丢失中国市场，将会使美国乙烷企业面临需求困境。”李姗姗指出。
她解释称，乙烷作为从天然气中分离出的产物，会随天然气开发直接分离得到。若不作乙烷分离，因乙烷热值高，一方面会影响天然气燃烧效率，另一方面会影响管道输送等基础设施，运营商也无法承受。
由于美国持续大规模进行上游油气投资，其当前乙烷市场呈现供过于求状态。“一旦失去中国这一出口通道，大量乙烷无法外销，企业可能被迫低价抛售，部分企业因储存成本过高，不得不将乙烷燃烧销毁，造成直接经济损失。”她说。
上述政策对价格的影响已逐步显现。当前，美国乙烷市场价处于历史低位区间。
金联创数据显示，6月4日，美国乙烷离岸价在139.88美元/吨，环比上一周大跌27.97美元/吨，跌幅约17%。受美国离岸价不断走低，6月4日，中国乙烷到岸成本估价在3267元/吨，相对5月29日大跌231元/吨，跌幅6.7%。
金联创乙烷分析师石琳琳认为，未来如果许可证持续受到限制，供需关系“错配”将致美国乙烷价格延续跌势。
对于中国市场，美国限制乙烷出口，短期内会给部分乙烷裂解企业带来压力，但对中国乙烯产业整体影响不大。
“国内乙烷进口渠道相对单一，配套码头、运输船舶等基础设施具有专用性，转向其他来源的灵活性较低。”国家能源委员会专家咨询委员会委员王能全对界面新闻表示。
但从中国乙烯市场的产能格局、原料结构以及企业应对策略来看，上述限制政策的实际影响相对有限。
一方面，当前中国乙烯产能过剩，进口乙烷所生产的乙烯产能占比很小，乙烷进口受限对产业影响可控。
中国石化经济与发展研究院在近期发布的文章中提到，中国已成为全球最大乙烯生产国，2022年乙烯产能达4933万吨/年，预计2025年将达7000万吨/年，存在产能过剩风险。
据界面新闻从业内企业了解的数据显示，去年中国乙烯产能约5500万吨，产量超过4850万吨/年，其中从美国进口乙烷生产的乙烯约380万吨，仅占中国乙烯总产量的7.8%，占比较小。
另一方面，中国乙烯装置可以切换原料，对生产装置运行影响有限。
有业内分析人士指出，在原料结构方面，国内大多数乙烷裂解装置在设计之初就充分考虑了原料的灵活性。这些装置具备快速切换至丙烷、丁烷或轻石脑油等原料的能力，这一特性在应对原料供应危机时将发挥至关重要的作用。
中国主要进口乙烷企业包括五家，分别为卫星化学、万华化学(600309.SH)、新浦化学、宁波华泰盛富和三江化工。他们共有六个使用进口乙烷的裂解装置。
根据阿格斯数据，只有卫星化学(002648.SZ)的两个裂解装置是使用纯乙烷来制备乙烯。由于很难找到进口乙烷的替代，卫星化学的裂解装置关停后将影响2000多吨的乙烯产量。这在国内乙烯产量中的占比很小。国家统计局数据显示，2024年中国乙烯产量为3493万吨。
“其他装置多为混烷烃裂解，可调整原料比例。”李姗姗也对界面新闻称。
据李姗姗表示，乙烷仅是乙烯的原料之一，其裂解制乙烯在国内占比约10%，超70%的乙烯由石脑油加工而来。
此外，面对美国出口限制，国内企业已普遍建立了安全库存机制。“短期看，国内乙烷制乙烯的进口商约有一个半月的库存，可凭借库存与美国博弈一段时间。”李姗姗认为。
6月10日，卫星化学董秘办一工作人员告诉界面新闻，公司目前生产经营正常，有安全库存，能够保障一段时间的生产。
若乙烷裂解企业切换石脑油、丙烷等原料，短期内，个别企业的经济性可能会受到影响。
界面新闻注意到，从经济性来看，乙烷裂解路线成本低于石脑油和丙烷。
北美页岩气革命爆发以来，当地天然气及伴生乙烷产量迅速增长，乙烷价格相应大幅回落。2024年，美湾乙烷现货价格约140美元/吨。据此折算，乙烷制乙烯现金成本比石脑油路线低约30-40%。
但李姗姗认为，乙烯作为 “化工之母”，下游产品丰富，企业使用石脑油、丙烷生产乙烯利润虽然较低，但下游产品的利润或可弥补原料端成本。
面对新市场形势，中国企业已在积极开拓替代供应渠道。
李姗姗表示，国内大型进口商正积极洽谈中东等其他国家的乙烷资源，“因此，最终影响并不大。”
作为全球乙烷的第二大产区，中东地区的乙烷产量主要来自沙特与卡塔尔的常规气田，乙烷含量为5%-8%。标普全球大宗商品数据显示，2024年，中东地区乙烷产量总计3152万吨，约占全球总产量的29%。
由于乙烷裂解路线成本低于石脑油和丙烷，乙烷作为工业原料的经济性被广泛认可，全球乙烷供应格局也正在发生变化，其他国家和地区已开始考虑建设乙烷供应项目，为中国获取乙烷原料提供了更多潜在选择。
上述业内人士表示，未来，中国乙烷制乙烯产业应该持续关注全球乙烷市场动态线上配资门户网，进一步优化原料结构，提升产业应对风险的能力。
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